7月27日，達(dá)美航空、法航/荷航集團(tuán)和維珍大西洋航空就實(shí)行一項新的聯(lián)營協(xié)議達(dá)成了諒解備忘。此項新的聯(lián)營協(xié)議旨在進(jìn)一步加強(qiáng)聯(lián)盟成員在跨大西洋市場上的競爭力，具體包括達(dá)美航空投資收購法航/荷航集團(tuán)10%的股權(quán)，以及法航/荷航集團(tuán)收購維珍大西洋航空31%的股權(quán)。

與此同時，東航也宣布注資收購法航/荷航集團(tuán)10%的股權(quán)。同屬天合聯(lián)盟成員的達(dá)美航空、法航/荷航集團(tuán)和東航同時宣布在聯(lián)盟內(nèi)部注資收購股權(quán)的舉措，到底是基于什么原因？會產(chǎn)生什么樣的市場效應(yīng)呢？

首先是提高聯(lián)盟成員之間在跨大西洋市場中的競爭實(shí)力和鞏固既有的市場地位。達(dá)美航空于2014年1月與維珍大西洋航空正式在跨大西洋市場上開始聯(lián)營。作為聯(lián)營的一部分，達(dá)美航空投資3.6億美元收購了維珍大西洋航空49%的股權(quán)，雙方在所有的聯(lián)營航班上實(shí)行成本和收入的共享。

目前達(dá)美航空和維珍大西洋航空在跨大西洋市場上每天有39個航班在運(yùn)行，他們僅在紐約—倫敦航線上的運(yùn)力份額就占到了33%。為了進(jìn)一步擴(kuò)大聯(lián)營范圍和增強(qiáng)市場競爭力，雙方還在倫敦至亞特蘭大、波士頓、芝加哥和洛杉磯等15條航線上聯(lián)營直飛航班，航線范圍涵蓋了美國與英國之間排名前10位的所有城市。

達(dá)美航空、法航/荷航集團(tuán)和意大利航空于2009年通過聯(lián)營方式，構(gòu)建了世界上最大的跨大西洋航空網(wǎng)絡(luò)，每天有270個航班的網(wǎng)絡(luò)覆蓋了北美27座門戶機(jī)場以遠(yuǎn)點(diǎn)的300座城市和31座歐洲門戶機(jī)場以遠(yuǎn)點(diǎn)到歐洲、亞洲和拉丁美洲的200座城市，基本實(shí)現(xiàn)了無縫銜接。目前，這些公司在跨大西洋航線上的運(yùn)力份額已經(jīng)占到了27%，年經(jīng)營收入超過了100億美元。此次聯(lián)營合作在獲得了公司董事會和相關(guān)管理機(jī)構(gòu)的同意后，他們將成為跨大西洋市場上最大的集團(tuán)。

其次是歐洲市場競爭加劇迫使航空公司尋找突破市場的戰(zhàn)機(jī)。在歐洲市場上，法航/荷航集團(tuán)的市場地位一直受到國際航空集團(tuán)和漢莎航空集團(tuán)的威脅。按照《航空運(yùn)輸世界》2017年世界航空公司的報告，國際航空集團(tuán)和漢莎空航空集團(tuán)是2016年最盈利的公司之一，分別排名第5位和第6位，而法航/荷航集團(tuán)僅排名第12位。

在跨大西洋市場上，達(dá)美與法航/荷航集團(tuán)一直與英國航空與美國航空、漢莎航空與美聯(lián)航形成的聯(lián)盟陣營進(jìn)行著對抗，這些聯(lián)盟陣營在利潤豐厚的跨大西洋市場上都享有美國政府和歐盟通過的反壟斷豁免權(quán)。為了進(jìn)一步深化聯(lián)盟內(nèi)部的合作以提高市場競爭力，法航/荷航集團(tuán)在收購維珍大西洋航空31%的股權(quán)后，將與達(dá)美航空進(jìn)一步強(qiáng)化他們今后在跨大西洋市場上的地位，尤其是倫敦到北美的市場地位。

三是英國啟動“脫歐”進(jìn)程為今后的航權(quán)帶來不確定性。由于英國已經(jīng)啟動了“脫歐”的進(jìn)程，這不但為今后在歐洲的航空公司經(jīng)營到英國的航權(quán)帶來重新談判的障礙，而且對在歐美與北美的跨大西洋市場上經(jīng)營的航空公司來說都會受到影響。屆時，英國一定會與美國談判并單獨(dú)簽署一項航空自由協(xié)定，以使倫敦希斯羅機(jī)場繼續(xù)保持歐洲門戶機(jī)場的主導(dǎo)地位。目前，在跨大西洋市場上，近1/4的國際旅客選擇倫敦希斯羅機(jī)場作為前往歐洲旅游的落地機(jī)場。

另外，在歐洲的低成本公司如挪威航空等也開始在跨大西洋航線上建立航線網(wǎng)絡(luò)，低成本航空開始涉足這個能夠很快獲利的市場，這對已經(jīng)在跨大西洋市場上建立相對穩(wěn)定市場份額的傳統(tǒng)航空公司來講，又要接受低成本航空不斷瓜分這塊蛋糕的現(xiàn)實(shí)。聯(lián)盟成員內(nèi)部資源的調(diào)整和合作機(jī)制的完善成為提高競爭力的一個手段。

四是中國市場將成為一個新的航空經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。航空聯(lián)盟內(nèi)部股權(quán)投資的業(yè)務(wù)增長形式，為今后進(jìn)一步開發(fā)和擴(kuò)大潛在的市場打下了基礎(chǔ)。聯(lián)盟的股權(quán)投資，可以在相關(guān)市場對運(yùn)力、票價和服務(wù)設(shè)施等進(jìn)行共同決策和利益分享，進(jìn)而優(yōu)化市場資源來提高相互之間的競爭實(shí)力。隨著中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展和中國出境游市場的興起，對中國國際旅游市場的開發(fā)將成為今后一段時間內(nèi)航空運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)的一個新的增長點(diǎn)。

2015年7月27日，東航與達(dá)美航空就簽署了一項新的合作協(xié)議，協(xié)議主要內(nèi)容是關(guān)于達(dá)美航空投資4.5億美元獲得東航在香港證券交易所H股接近10%的股本（占東航全部股本的3.55%）來擴(kuò)大雙方合作的范圍。而此次東航注資收購法航/荷航集團(tuán)10%的股權(quán)，也直接表明了東航參與國際市場競爭，與法航/荷航集團(tuán)今后在中歐航線上將進(jìn)一步優(yōu)化資源共同開發(fā)市場的意愿。在連接歐、美、澳的中國新興旅游市場將會成為今后的一個熱點(diǎn)。股權(quán)投資將會對進(jìn)一步優(yōu)化資源和共享利益起到積極的作用。